中国基金报记者 张燕北
今年以来，指数增强基金业绩表现可圈可点，多只产品收益率超过20%，中证500指数增强更是凭借出彩回报成为亮点。业内表示，在今年风格多次切换的市场环境下，量化选股由于分散投资的特性能够获取较多超额收益。
下半年以来多家基金公司向证监会申报了指数增强基金，其中既包括细分行业指数增强基金，也有宽基指数增强基金。受访人士认为，两者策略上会有明显的区别。未来代表中国经济核心发展方向的更加具有比较优势的行业或者长期赛道所对应的指数增强产品，或会有更好的投资价值。
指数增强基金年内平均收益6.76%
据了解，年内指数增强产品总体表现远远优于普通指数基金。业内认为，今年股市大小盘风格轮动很快，量化多因子以及其他各种指数增强手段效果显著。
Wind数据显示，截至10月15日，市场上的指数增强基金平均收益率达6.76%，较普通指数增强基金3.52%的收益率高出近一倍，也高于普通指数基金的回报率。具体到单只产品而言，东财中证有色金属指数增强A以47.56%的收益率位列第一，博道中证500指数增强A、西部利得中证500A、华夏中证500指数增强A、浙商中证500A、中信建投中证500增强A等多只跟踪中证500指数的产品收益居前。
对此华夏中证500指数增强基金经理孙蒙认为，指数增强基金大部分采用量化选股的方式进行组合投资，大多持股相对分散，在今年风格多次切换的市场环境下，押注单一风格的组合可能会有较大波动，量化选股由于分散投资的特性反而能获得比较好的超额收益。而中证500指数本身也由于盈利增速以及估值的优势，受到了很多投资者的认可，在各大宽基指数中表现靠前。
长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊则表示，今年指数增强基金出彩的关键是因为部分公募主动权益型基金业绩调整，而中证500指数的业绩表现相对颇为亮眼，使得这一类别的产品备受关注。
“另外一个关键的原因是量化超额收益的有效性仍在继续。在过去的2019、2020年，中证500指数增强产品在私募圈内已经在高速扩容；从绝对收益的角度看，中证500指数增强的性价比非常高。量化私募已然将其作为主赛道在运作，也提高的这类产品的认知度。”雷俊表示。
雷俊进一步指出，在经历2019、2020年主动权益基金连续两年的大牛市后，以“茅指数”为代表的一线龙头股今年以来震荡剧烈，而更加细分的二线龙头白马则表现抢眼；另外，从行业的角度看，今年周期性行业涨幅更高，而相对上证50和沪深300，中证500在周期的配置中明显高于前二者，这从行业上也影响了指数的表现。今年整体二、三线中小市值股票表现突出，市场广度的有效性较好，量化恰好可以充分地利用广度选股优势获得超额回报。
在诺德基金基金经理曾文宏看来，指数增强基金表现突出的原因主要是因为今年市场没有出现系统性的行情，其次整个股票市场大小盘的风格轮动非常快，消费、周期、科技此起彼伏，行业轮动也更是频繁，个股波动大而指数层面波动小。
“尤其是中证500指数今年震荡上行，指数增强的效果也相当不错，量化多因子以及其他各种指数增强手段在这样的市场环境下贡献了很多超额收益，所以业绩表现较为突出。”曾文宏说道。
展开全文中国基金报记者 张燕北
今年以来，指数增强基金业绩表现可圈可点，多只产品收益率超过20%，中证500指数增强更是凭借出彩回报成为亮点。业内表示，在今年风格多次切换的市场环境下，量化选股由于分散投资的特性能够获取较多超额收益。
下半年以来多家基金公司向证监会申报了指数增强基金，其中既包括细分行业指数增强基金，也有宽基指数增强基金。受访人士认为，两者策略上会有明显的区别。未来代表中国经济核心发展方向的更加具有比较优势的行业或者长期赛道所对应的指数增强产品，或会有更好的投资价值。
指数增强基金年内平均收益6.76%
据了解，年内指数增强产品总体表现远远优于普通指数基金。业内认为，今年股市大小盘风格轮动很快，量化多因子以及其他各种指数增强手段效果显著。
Wind数据显示，截至10月15日，市场上的指数增强基金平均收益率达6.76%，较普通指数增强基金3.52%的收益率高出近一倍，也高于普通指数基金的回报率。具体到单只产品而言，东财中证有色金属指数增强A以47.56%的收益率位列第一，博道中证500指数增强A、西部利得中证500A、华夏中证500指数增强A、浙商中证500A、中信建投中证500增强A等多只跟踪中证500指数的产品收益居前。
对此华夏中证500指数增强基金经理孙蒙认为，指数增强基金大部分采用量化选股的方式进行组合投资，大多持股相对分散，在今年风格多次切换的市场环境下，押注单一风格的组合可能会有较大波动，量化选股由于分散投资的特性反而能获得比较好的超额收益。而中证500指数本身也由于盈利增速以及估值的优势，受到了很多投资者的认可，在各大宽基指数中表现靠前。
长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊则表示，今年指数增强基金出彩的关键是因为部分公募主动权益型基金业绩调整，而中证500指数的业绩表现相对颇为亮眼，使得这一类别的产品备受关注。
“另外一个关键的原因是量化超额收益的有效性仍在继续。在过去的2019、2020年，中证500指数增强产品在私募圈内已经在高速扩容；从绝对收益的角度看，中证500指数增强的性价比非常高。量化私募已然将其作为主赛道在运作，也提高的这类产品的认知度。”雷俊表示。
雷俊进一步指出，在经历2019、2020年主动权益基金连续两年的大牛市后，以“茅指数”为代表的一线龙头股今年以来震荡剧烈，而更加细分的二线龙头白马则表现抢眼；另外，从行业的角度看，今年周期性行业涨幅更高，而相对上证50和沪深300，中证500在周期的配置中明显高于前二者，这从行业上也影响了指数的表现。今年整体二、三线中小市值股票表现突出，市场广度的有效性较好，量化恰好可以充分地利用广度选股优势获得超额回报。
在诺德基金基金经理曾文宏看来，指数增强基金表现突出的原因主要是因为今年市场没有出现系统性的行情，其次整个股票市场大小盘的风格轮动非常快，消费、周期、科技此起彼伏，行业轮动也更是频繁，个股波动大而指数层面波动小。
“尤其是中证500指数今年震荡上行，指数增强的效果也相当不错，量化多因子以及其他各种指数增强手段在这样的市场环境下贡献了很多超额收益，所以业绩表现较为突出。”曾文宏说道。